전환사채 분석 완벽 가이드 (소니드 "22회차 전환사채권 재매각" 공시에 대한 해석)

목차 - 소니드 전환사채 재매각

소니드 22회차 전환사채 재매각 공시 요약 및 정리 용어 설명 <무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채> 소니드 전환사채 재 매각 공시에 따른 거래 흐름 분석 소니드 전환사채 재매각 공시 Q&A 전환사채 발행의 이유와 장단점 기업과 투자자가 함께 윈윈 할 수 있는 전략은? 마무리

 

안녕하세요. 주식 관련 지식을 공유하는 투자자 인천고래입니다.

여러 번 제 사이트를 찾아오신 분은 아시겠지만 최애 종목 중 하나가 소니드입니다.

소니드 매매 타점에 대하여 - 매매일지 공유

저는 공시 내용은 웬만해서는 잘 안 보고 뉴스는 더더욱 안보는 투자자이지만

이렇게 최애 종목인 소니드가 공시가 발생하면서 이슈 아닌 이슈가 되는 것을 보고 문득, 전환사채권 재매각 공시에 대해 궁금하신 분들이 많을 것 같다는 생각이 들어서 오늘은 소니드의 전환사채권 재매각 공시에 대한 해석을 해드리는 글을 올려드립니다.

 

소니드 22회차 전환사채권 재매각 공시

 

아래에 공시 내용을 쉽게 알아볼 수 있도록 HTML을 다운로드할 수 있도록 해 두었습니다.

참고 바랍니다. (키움증권 HTS 공시 및 공시 사이트에서도 확인 가능합니다.)

소니드 22회차 전환사채 공시_2022-02-23.html

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소니드 22회차 전환사채 재매각 공시_2023-04-21.html

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소니드 22회차 전환사채 재매각 공시 요약 및 정리

먼저, 공시 내용을 간단히 정리해 드리도록 하겠습니다.

1. 재매각되는 전환사채의 종류는 '소니드(주) 제22회 차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채'입니다.
2. 소니드는 이 전환사채를 두 번에 걸쳐 취득했습니다. (총액 13억 원)
3. 재매각 과정에서 처분 대상 사채의 총 권면액은 13억 원이며, 처분 금액 역시 동일한 13억 원입니다.
4. 재매각 목적은 회사 운영에 필요한 자금을 확보하기 위함입니다.
5. 재매각 완료 일자는 2023년 4월 26일로, 계약금과 중도금, 잔금이 여러 차례에 걸쳐 지급됩니다.
6. 거래 상대방은 주식회사 시리얼입니다.

즉, 소니드가 발행한 제 22회차 전환사채 중 총 13억 원에 해당하는 사채를 취득했었는데 회사 운영 자금 확보를 위해 주식회사 시리얼에 재매각(처분)한다는 내용입니다. 잔금은 2023년 4월 26일에 완료됩니다.

 

위의 내용으로만 보면 채권 소유자만 달라진 것일 뿐 바뀐 것은 없다고 보시는 것이 맞습니다.

 

용어 설명 <무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채>

그리고 1번 항목 중에 생소한 단어가 있을 텐데 <무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채>의 의미에 대해 알아보겠습니다.

• 무기명식: 사채 소유자의 명칭이나 주소가 기재되지 않은 형태입니다. 이는 소유자 변경이 용이하게 이루어질 수 있도록 합니다.
• 이권부: 이권부는 채무자(여기서는 소니드)가 금액, 기간, 이자율 등 채권과 관련된 사항을 기재한 문서입니다. 즉, 이권부는 사채 발행 시 발행자와 채무자 사이의 약정 사항을 명시합니다.
• 무보증: 무보증 전환사채는 발행 회사 외에 추가적인 보증인이 없는 전환사채를 의미합니다. 즉, 발행 회사의 신용도가 낮아지거나 부도가 발생할 경우, 투자자들은 손실을 감수해야 할 수도 있습니다.
• 사모: 사모 전환사채는 발행 회사가 대상을 특정해 발행하는 사채입니다. 일반적으로 제한된 투자자들에게만 판매되며, 대중에게는 공모되지 않습니다.

 

이처럼 제 22회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채는 이름이나 주소가 기재되지 않고, 이권부로 관련된 사항이 명시되어 있으며, 추가 보증인 없이 특정 투자자들에게만 판매되는 전환사채로 보시면 됩니다.

 

소니드 전환사채 재 매각 공시에 따른 거래 흐름 분석

전환사채는 중요한 개념으로 돈, 사채, 주식이 관련이 되어 있습니다.

소니드가 전환 사채를 발행하여 특정 회사(혹은 개인)에게 매각하는 경우, 매수하는 회사(또는 개인)는 해당 전환사채의 권액만큼 소니드로 입금을 해야 합니다.

전환사채를 매수한 회사는 만기일에 두 가지 중 하나를 선택할 수 있습니다.

• 현금 + 이자를 받는다.
• 주식으로 전환하여 받는다.

아래에 단계별로 소니드에서 취하는 행동과 투자자(업체 혹은 개인)의 행위에 대한 구분을 하여 이해하기 쉽게 설명드리도록 하겠습니다.

단계	소니드	투자자	내용(설명)
1	전환사채 발행		소니드가 전환사채를 발행합니다.
2	전환사채 매각	전환사채 매수	소니드가 전환사채를 매각하고, 투자자가 전환사채를 매수합니다.
3	자금 흐름	전환사채 금액, 소니드로 이체	투자자가 소니드로 전환사채 금액을 이체합니다.
4		만기일 전 결정	투자자는 만기일 전에 현금 및 이자를 받을지, 주식으로 전환할지 결정합니다.
5-1	이자 및 원금 지급	현금 및 이자 수령	투자자가 현금과 이자를 받기로 결정한 경우, 소니드가 투자자에게 이자와 원금을 지급합니다.
5-2	주식 전환	주식 수령	투자자가 주식으로 전환하기로 결정한 경우, 소니드는 투자자에게 주식을 전환하여 지급합니다.

 

소니드 전환사채 재매각 공시 Q&A

위의 글로 어느 정도 이해가 되셨는지요?

혹시 몰라서 이번 글에서는 여러분들이 궁금해할 만한 몇 가지 질문에 대한 답변도 함께 정리해 보았습니다.

 

Q1. 재매각된 전환사채의 전환가액은 처음 매각 당시의 전환가액과 동일한가요?

A1. 일반적으로 재매각된 전환사채의 전환가액은 처음 매각될 때의 전환가액과 동일하게 적용됩니다. 그러나 전환사채의 약정 조건에 따라, 전환가액을 변경할 수 있는 경우도 있습니다.

 

Q2. 공시에서 중도금 10억 원이 2023년 4월 21일에 입금된 것을 확인할 수 있는데, 이는 회사로 입금이 완료된 상태를 말하는 건가요?

A2. 네, 맞습니다. 공시 내용에 따르면, 중도금 10억 원이 2023년 4월 21일에 소니드 회사에 입금된 상태를 의미합니다.

 

Q3. 잔금을 치르지 않는다면 어떤 일이 발생할 수 있을까요?

A3. 잔금을 치르지 않는 경우, 거래 계약이 완전히 이행되지 않은 상태가 됩니다.

이러한 경우, 계약서에 명시된 위약금 및 손해배상 조항이 적용될 수 있습니다.

소니드는 시리얼에 대해 다음과 같은 조치를 취할 수 있습니다.

• 위약금 청구: 계약서에 명시된 위약금을 청구할 수 있습니다. 위약금은 거래의 불이행에 따른 손실을 보전하기 위해 미리 약정된 금액입니다.
• 손해배상 청구: 소니드는 시리얼로부터 실제 발생한 손해에 대한 배상을 청구할 수 있습니다. 이 경우, 소니드는 손해액을 입증해야 합니다.
• 계약 해지: 소니드는 시리얼의 불이행으로 인해 계약을 해지할 수 있습니다. 계약 해지 시, 이미 지급된 금액에 대한 반환 요청 등이 발생할 수 있습니다.
• 법적 조치: 소니드는 시리얼에 대해 법적 조치를 취할 수 있습니다. 이는 소송을 제기하여 법원의 판결을 통해 문제를 해결하는 방법입니다.

 

그러나 이러한 조치를 취하기 전에, 큰 금액도 아니기 때문에 위약 상황이 발생될 소지가 적으며 소니드와 시리얼 간의 협상을 통해 문제를 원활하게 해결할 수 있는 경우도 있습니다.

 

전환사채 발행의 이유와 장단점

전환사채를 발행하는 이유와 장단점은 다음과 같습니다.

이유:

1. 자금 조달: 기업은 전환사채를 발행함으로써 필요한 자금을 조달할 수 있습니다.
2. 이자 부담 감소: 일반 채권에 비해 전환사채의 이자율이 낮기 때문에 이자 부담을 줄일 수 있습니다.
3. 주식발행에 따른 희석 방지: 전환사채는 만기 시 주식으로 전환되기 때문에 주식 발행과 관련된 희석 현상을 완화할 수 있습니다.
4. 투자자 유치: 전환사채는 채권과 주식의 혼합형 금융상품으로 투자자들에게 더 많은 투자 기회를 제공합니다.

장점:

1. 이자 부담 감소: 전환사채의 이자율은 일반 채권보다 낮아 이자 부담이 줄어듭니다.
2. 신용등급 영향 완화: 전환사채의 경우 만기 시 주식으로 전환되므로 부채비율이 증가하지 않아 신용등급에 미치는 영향이 상대적으로 작습니다.
3. 주식 희석 방지: 전환사채 발행으로 주식을 직접 발행하지 않아 기존 주주들의 지분이 희석되는 것을 방지할 수 있습니다.

단점:

1. 전환 후 주식 증가: 전환사채가 주식으로 전환되면 주식의 수가 증가하게 되어 주식가격에 악영향을 줄 수 있습니다.
2. 주식배당 부담 증가: 전환사채가 주식으로 전환되면 배당 지급 대상 주식의 수가 늘어나게 되어 배당 부담이 커질 수 있습니다.
3. 전환가액 결정 어려움: 전환사채의 전환가액을 결정하는 것은 어려운 과정이며, 이에 따라 투자자들의 관심이 떨어질 수 있습니다.

 

기업과 투자자가 함께 윈윈 할 수 있는 전략

여기에서 중요한 점이 있습니다.

위의 장단점을 기준으로 소니드 회사 입장에서는 전환사채를 주식으로 전환하게 된다면 주식 가격에 악영향을 줄 수 있기 때문에 기존 주주들을 위해서라면 만기 전에 취득하여 주식을 늘리지 말아야 하는 상황이 발생합니다.

 

이런 경우라면 소니드가 자금 조달을 위해 전환사채를 매수(취득)했던 회사(또는 개인)가 시장 금리보다 낮은 이자만 받고 끝나기 때문에 이 또한 투자자로서는 좋지 않은 결과입니다.

 

즉, 소니드, 기존 주주, 전환사채 취득자 모두 만족하는 전략이 무엇일지? 생각을 해 보아야 합니다.

 

전환사채를 발행한 기업 입장에서는 만기 전에 취득하는 것이 이상적일 수 있지만, 투자자 입장에서는 상황에 따라 다를 수 있습니다.

전환사채를 취득한 투자자의 경우, 회사의 주가가 상승하면 주식으로 전환하여 이익을 얻을 수 있겠지만

만약 주가가 전환가격보다 낮게 유지되거나 하락한다면, 투자자는 사채의 이자를 받는 것이 더 이로울 수 있습니다.

 

결국, 전환사채를 발행한 기업과 투자자 모두에게 이로운 상황은 주가 상승 및 기업의 성장입니다.

이러한 상황에서는 전환사채를 통해 기업이 자금을 조달할 수 있고, 투자자는 주식으로 전환해 수익을 얻을 수 있습니다. 

 

만에 하나 투자자 입장에서는 주식전환 전에 기업이 전환사채를 취득하게 되면 전환기회를 상실할 수도 있기 때문에, 반드시 이로운 것만은 아니라는 점을 상기 바라며 상황에 따라 투자자가 이익을 얻을 수 있는지 판단하며, 전환사채를 매수하거나 매도하는 것이 중요하다고 생각합니다.

 

마무리

사실, 이러한 메커니즘은 기업과 전환사채를 취득하는 업체라면 누구나 알고 있는 내용입니다.

저는 그래서 이렇게 생각합니다. 전환사채를 발행하고 매각하는 것은 주가를 올릴 계획이 있구나~ 그래서 관심 있게 봐야 하는 종목이구나~라고 이해합니다. 여러분들의 생각은 어떠신가요?

 

 

여기까지 소니드의 전환사채 재매각에 관한 공시 내용과 함께 추가적인 질문들을 살펴보았습니다.

도움이 되셨을까요?

투자에 관심이 있는 분들에게 도움이 되었기를 바랍니다. 

 

오늘도 제 사이트를 찾아와 주신 모든 분들께 감사의 말씀을 드립니다. 감사합니다.