대체거래소 ATS 출범에 따른 호가(스톱지정가, 중간가) 규정 알아보기

안녕하세요. 주식관련 지식을 공유하는 인천고래입니다.

 

오늘은 ATS 출범이 임박함에 따라 새롭게 변한 호가 규정에 대해 알아보는 시간을 가져 보도록 하겠습니다.

왜? ATS에 대해 우리가 왜 관심을 가져야 할까요? 거래소가 다양해짐에 따라 우리가 얻을 수 있는 이익이 있겠죠?
거래 수수료, 그리고 거래 시간 등이 우리에게 큰 이익을 가져다주는 기회의 장이 될 것으로 보여집니다.

NXT 시장 구조 (출처: 넥스트레이드 홈페이지)

 

1. 넥스트레이드 대체거래소(ATS)의 호가 규정

아래는 넥스트레이드 홈페이지에 게시되어 있는 호가 규정 6가지를 요약하여 공유 드립니다.

다만, 아침 8시부터 저녁 8시까지 모두 다 위의 호가를 다 사용할 수 있는 것은 아니고 

아래와 같이 지정된 시간에만 가능한 호가 유형이 있으니 꼭 참고하시기를 바랍니다.

호가 유형 (출처: 넥스트레이드 홈페이지)

 

• 1. 지정가호가
  지정가호가란 종목, 수량 및 가격을 지정하는 호가이며, 시장에서 가장 일반적으로 이용되는 유형의 호가입니다.
  지정가호가는 투자자가 지정한 가격 또는 그보다 유리한 가격으로 매매거래를 하려는 호가로, 매수의 경우 투자자가 지정한 가격 또는 그보다 낮은 가격,
  매도의 경우 투자자가 지정한 가격 또는 그보다 높은 가격으로 매매거래가 가능합니다.
  
  
• 2. 최유리지정가호가
  최유리지정가호가란 종목 및 수량은 지정하되 가격은 해당 호가의 접수시점에 상대방 최우선호가의 가격으로 지정되는 호가로,
  상대방 최우선호가의 가격으로 즉시 체결하기 위한 호가입니다.
  최유리지정가호가의 수량 중 즉시 체결되고 남은 수량은 최우선호가의 가격을 유지합니다.
  
  
• 3. 최우선지정가호가
  최우선지정가호가란 종목 및 수량은 지정하되 가격은 지정하지 않는 호가로서, 가격은 호가가 접수된 시점에 자기 방향의 최우선호가의 가격을 기준으로 지정되는 호가입니다.
  
  
• 4. 시장가호가
  시장가호가란 종목과 수량은 지정하되 지정하지 않는 호가로, 호가접수시점에 시장에서 형성되는 가격으로 즉시 매매거래를 하고자 하는 호가입니다.
  시장가호가는 그 특성상 가격의 급등락을 초래할 우려가 있어 정규시장의 메인마켓에 한하여 제출할 수 있도록 하고 있고,
  시장가호가를 제출하는 경우 IOC(Immediate Or Cancel) 조건 또는 FOK(Fill Or Kill) 조건을 부여하도록 하고 있습니다.
  
  
• 5. 스톱지정가호가
  스톱지정가호가란 종목, 수량 및 가격은 지정하되 투자자가 사전에 정한 스톱가격이 일정한 조건에 해당하는 때에 매매거래에 참여하는 호가를 말합니다.
  
  
• 6. 중간가호가
  중간가호가는 종목 및 수량은 지정하되, 가격은 NXT시장의 최우선매도호가와 최우선매수호가의 가격을 산술평균한 가격(원 미만 금액 절사)으로 간주되는 호가입니다.
  따라서 중간가호가의 가격은 호가가격단위와 일치하지 않을 수 있으며, 최우선호가의 가격이 변동할 때마다 중간가호가의 가격이 재산출됩니다.

 

2. ATS에 추가된 중간가호가

중간가호가는 대체거래소(Alternative Trading System, ATS)에서 도입된 새로운 주문 유형으로, 투자자가 종목과 수량만을 지정하면 가격은 자동으로 현재 최우선 매수호가와 최우선 매도호가의 중간 가격으로 설정되는 호가입니다. 이를 통해 투자자는 시장의 변동성에 대응하여 보다 유리한 가격으로 거래를 체결할 수 있습니다.

 

2-1. 중간가호가의 특징

• 자동 가격 설정: 투자자가 가격을 직접 지정하지 않아도, 시스템이 실시간으로 최우선 매수호가와 최우선 매도호가의 중간 값을 계산하여 가격을 설정합니다.
• 유동적인 가격 변동: 최우선 호가의 변화에 따라 중간가호가의 가격도 자동으로 조정되므로, 시장 상황에 맞게 유연하게 대응할 수 있습니다.

2-2. 예시를 통한 이해

현재 A기업의 주식 시장 상황을 고려해보겠습니다:

• 최우선 매수호가: 10,000원
• 최우선 매도호가: 10,020원

이 경우, 중간가호가는 (10,000원 + 10,020원) / 2 = 10,010원으로 설정됩니다.

• 매수자 입장: 10,010원에 매수 주문을 제출하여, 최우선 매도호가인 10,020원보다 낮은 가격으로 주식을 구매할 수 있는 기회를 가집니다.
• 매도자 입장: 10,010원에 매도 주문을 제출하여, 최우선 매수호가인 10,000원보다 높은 가격으로 주식을 판매할 수 있는 기회를 가집니다.

2-3. 주의사항

• 호가 단위와의 불일치: 중간가호가는 최우선 호가의 중간 값을 그대로 사용하므로, 호가 단위와 일치하지 않을 수 있습니다. 예를 들어, 호가 단위가 5원임에도 중간가호가가 10,010원이 될 수 있습니다. (이 부분에 대해서는 자세히 확인이 좀 필요한 상황입니다. 이걸 그냥 놔두는 것도 이상할 것 같긴합니다.)
• 시장 상황에 따른 체결 여부: 중간가호가는 시장 상황에 따라 체결되지 않을 수 있습니다. 특히, 매수자와 매도자의 호가 차이가 큰 경우 중간가호가로 주문을 제출하더라도 체결이 지연되거나 이루어지지 않을 수 있습니다.

중간가호가는 투자자들에게 보다 유리한 가격으로 거래를 체결할 수 있는 기회를 제공하며, 시장의 유동성 향상에도 기여할 것으로 기대됩니다. 다만, 사용 전에 해당 주문 방식의 특징과 시장 상황을 충분히 이해하고 활용하는 것이 중요해 보입니다.

중간가호가 설명(출처: 넥스트레이드 홈페이지)

 

3. ATS에 추가된 스톱지정가호가

스톱지정가호가는 투자자가 사전에 설정한 특정 가격(스톱 가격)에 도달하면, 미리 지정한 가격(지정가)으로 매매 주문이 자동으로 제출되는 주문 방식입니다. 이를 통해 투자자는 시장 변동성에 대응하여 손실을 제한하거나 이익을 확보할 수 있습니다.

 

3-1. 스톱지정가호가의 주요 특징

• 스톱 가격(Trigger Price): 주문이 활성화되는 기준 가격으로, 시장 가격이 이 수준에 도달하면 지정가 주문이 실행됩니다.
• 지정가(Limit Price): 스톱 가격 도달 시 실제로 제출되는 주문의 가격으로, 투자자가 원하는 매매 가격을 설정합니다.

 

3-2. 예시를 통한 이해

1. 매도 시 손실 제한(손절매)
   • 상황: 투자자가 A 주식을 주당 12,000원에 매수했으며, 더 이상의 손실을 방지하고자 합니다.
   • 설정: 스톱 가격을 11,000원, 지정가를 10,500원으로 설정합니다.
   • 결과: 주가가 하락하여 11,000원에 도달하면, 10,500원의 매도 지정가 주문이 자동으로 제출됩니다. 이를 통해 주가가 더 하락하더라도 손실을 10,500원 수준으로 제한할 수 있습니다.
2. 매수 시 이익 확보(이익 실현)
   • 상황: 투자자가 B 주식을 주당 15,000원에 매수했으며, 주가 상승 시 이익을 확보하고자 합니다.
   • 설정: 스톱 가격을 16,000원, 지정가를 16,500원으로 설정합니다.
   • 결과: 주가가 상승하여 16,000원에 도달하면, 16,500원의 매도 지정가 주문이 자동으로 제출됩니다. 이를 통해 주가가 더 상승하더라도 최소한 16,500원에 이익을 실현할 수 있습니다.

3-3. 주의사항

• 스톱 가격과 지정가 설정: 매수의 경우 스톱 가격은 지정가보다 낮게, 매도의 경우 스톱 가격은 지정가보다 높게 설정해야 합니다.
• 시장 상황에 따른 체결 여부: 스톱 가격에 도달하더라도 지정가에 매수 또는 매도할 상대방이 없을 경우 주문이 체결되지 않을 수 있습니다.
• 급격한 가격 변동 시 위험: 시장 변동성이 큰 경우, 스톱 가격 도달 후 지정가에 도달하지 않고 가격이 급변할 수 있으므로, 이러한 상황을 고려하여 설정해야 합니다.

스톱지정가호가는 투자자에게 자동화된 매매 전략을 제공하여, 시장을 지속적으로 모니터링하지 않아도 손실을 제한하거나 이익을 확보할 수 있는 유용한 도구입니다. 다만, 사용 전에 해당 주문 방식의 특징과 시장 상황을 충분히 이해하고 활용하는 것이 중요합니다.

 

스톱지정가호가 설명 (출처: 넥스트레이드 홈페이지)

 

 

지금까지 대체거래소의 새로운 호가 규정에 대해 알아보았습니다.

조금이나마 유익한 글이 되었기를 바라며 지나가시는 길에 댓글 하나 부탁드립니다. ^^